රුසියානු ආර්ථිකය ද්විත්ව තක්සේරුවේ බාහිර ණය ස්ථාවරත්වය. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ රාජ්ය මූල්යවල ණය තිරසාරත්වය: විශ්ලේෂණය සහ තක්සේරු කිරීම

නියමිත වේලාවට සැබෑ ආපසු ගෙවීමේ හැකියාව ඉක්මවා සමුච්චය වීම පෙරනිමියට තර්ජනයක් වන බැවින් ඒකාබද්ධ රාජ්‍ය ණය (අභ්‍යන්තර හා බාහිර) පරිමාව ගොඩනැගීම රාජ්‍යයේ පාලනය යටතේ තිබිය යුතුය. මේ සම්බන්ධයෙන්, ජාත්‍යන්තර මූල්‍ය සංවිධාන (IBRD සහ IMF), පැරිස් ණය හිමියන්ගේ සමාජයේ සාමාජික රටවල් සහ ජාත්‍යන්තර ශ්‍රේණිගත කිරීමේ ආයතන ණය බැඳීම්වල ගුණාත්මකභාවය (විශ්වසනීයභාවය) තක්සේරු කිරීමේදී සහ ස්වෛරී ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම් පැවරීමේදී භාවිතා කරන දර්ශක ලැයිස්තුවක් අදාළ වේ.

ජාත්‍යන්තර භාවිතයේදී පහත දර්ශක භාවිතා වේ. ස්ථිතිකවවත්මන් මොහොතේ කොන්දේසි තුල ණය තත්ත්වය පිළිබිඹු කරමින්:

• දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට ණය අනුපාතය සමුච්චිත ණය පරිමාණය සංලක්ෂිත කරයි. දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ පරිමාවේ අපනයන කොටස මත පදනම්ව, ණය ගෙවීම සඳහා විදේශ විනිමය ගලා ඒමේ හැකියාව තීරණය කළ හැකිය;
• අයවැය හිඟයේ පරිමාව දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ පරිමාවේ අනුපාතය - රාජ්‍ය අංශයේ තත්වය සංලක්ෂිත කරයි, අයවැය හිඟය පියවා ගැනීම සඳහා, දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ අනුරූප කොටස අභ්‍යන්තර ණය හරහා යලි බෙදා හැරීමට හෝ යොමු කිරීමට සිදුවේ. බාහිර ඒවා;
• ණය ආපසු ගෙවීම සහ සේවා සැපයීම සඳහා වන වියදම් අනුපාතය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ පරිමාවට දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ කොටස සංලක්ෂිත කරයි, එය සැබෑ අයවැය වියදම් පරිමාවෙන් "අඩු කිරීමක්" වනු ඇත. මෙම අගය රාජ්‍යයේ ණය හිමියන්ට අරමුදල් ආපසු ලබා දීමේ පරිමාණය ද සංලක්ෂිත වේ.

දර්ශක ද භාවිතා වේ ගතිකත්වය තුළණය තත්වයේ වෙනස සංලක්ෂිත කිරීම:

• දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට බාහිර ණය අනුපාතය - ණය ආපසු ගෙවීමේ හැකියාව සංලක්ෂිත වේ;
• අපනයන ආදායමට රාජ්‍ය බාහිර ණය සේවා කිරීමේ පිරිවැයේ අනුපාතය - සමස්ත ගෙවීම් පද්ධතියේ ද්‍රවශීලතාවය සහතික කිරීම සඳහා අපනයනය විදේශ විනිමය ගලා ඒමේ ප්‍රධාන මූලාශ්‍රවලින් එකක් වන බැවින්, ණය ආපසු ගෙවීම සඳහා සම්පත් පදනමේ වෙනස සංලක්ෂිත වේ;
• සමස්ත ණය පරිමාවට බාහිර ණය පරිමාවේ අනුපාතය - ණය ගෙවීම සඳහා විදේශ මුදල් අවශ්‍යතාවයේ වෙනස සංලක්ෂිත වේ;
• විදේශ විනිමය සංචිත පරිමාවේ අනුපාතය කෙටි කාලීන ණය පරිමාවට - වර්ෂය තුළ ණය ගෙවීමට ආර්ථිකයට ඇති හැකියාවෙහි වෙනස සංලක්ෂිත වේ. ප්‍රමාණවත් විදේශ විනිමය සංචිත තිබීම ණය ගැණුම්කරුවෙකු ලෙස රටේ ශ්‍රේණිගත කිරීම වැඩිදියුණු කිරීමට උපකාරී වේ, අඩු අනුපාත යටතේ ණය ගැනීමට ඉඩ සලසයි;
• බරිත සාමාන්ය පොලී අනුපාතය - ණයෙහි "මිල" වෙනසක් පෙන්නුම් කරයි;
• ණයවල සංයුතිය සහ ව්‍යුහය මඟින් වෙළඳපොළේ පරිමාවේ සහ කොටසෙහි සහ ණයවල වෙළෙඳපොළ නොවන කොටස්වල වෙනස්වීම්, බැඳීම් පැනනගින කාලය වන විට, උපකරණ සහ ඒවායේ කල් පිරීම මගින් ණය ව්‍යුහය පිළිබිඹු කරයි.

ණය තිරසාර දර්ශක ද විය හැකිය:

• GDP හි කොටසක් ලෙස හිඟ රාජ්‍ය ණය (හිග පොලී ඇතුළුව);
• ඒක පුද්ගල ණය, එක් එක් පුරවැසියා මත බර පැටවීම;
• අයවැය හිඟයේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට අනුපාතය;
• සේවා පිරිවැය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට අනුපාතය, i.e. දළ ජාතික නිෂ්පාදනයේ පොලී ගෙවීමේ කොටස.

වැනි දර්ශක භාවිතය:

• ණය ගැනීමේ අනුපාතය, i.e. රජයේ සාමාන්‍ය වියදම්වල නව ණය ගැනීමේ කොටස;
• වියදම් වලට සේවා ගෙවීම් (පොලී) අනුපාතය, i.e. රජයේ වියදම්වල පොලී ගෙවීම්වල කොටස;
• පොලී වියදම සහ මුළු බදු ආදායම අතර අනුපාතය.

අයවැය තුන් අවුරුදු කාල සීමාව සංවර්ධනය කිරීමේදී රුසියාවේ මුදල් අමාත්යාංශය විසින් තීරණය කරනු ලබන දර්ශක වගුවේ දක්වා ඇත. 8.4

වගුව 8.4

2011-2014 දී රුසියානු ආර්ථිකය මත ණය බර පිළිබඳ දර්ශක,%

ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ දර්ශක රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ ගිණුම් වාණිජ මණ්ඩලයේ ද්රව්යවල තරමක් වෙනස් ලෙස ඉදිරිපත් කර ඇත (වගුව 8.5).

වගුව 8.5

2006-2012 දී රුසියානු ආර්ථිකයේ ණය තිරසාර දර්ශක

ගතිකත්වයේ දී, මෙම දර්ශකවල වෙනස වර්තමාන තත්වය සම්පූර්ණයෙන්ම සංලක්ෂිත වේ. එය අනතුරුදායක බව පෙනේ නම්, ආනයන මත ආර්ථිකය යැපීම අඩු කිරීම, අපනයන උත්තේජනය කිරීම යනාදිය සඳහා ප්රමාණවත් පියවර ගනු ලැබේ. කෙසේ වෙතත්, රාජ්‍ය ණය බොහෝ විට පැහැර හැරීමේ තත්වයක් නිර්මාණය කිරීමේ මෙවලමක් ලෙස භාවිතා කරයි. උදාහරණයක් ලෙස, එක්සත් ජනපදයේ, 2004 නොවැම්බර් 30 වන විට, එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් ණය ඩොලර් ට්‍රිලියන 7.9 ක් වූ නමුත්, දැනටමත් 2012 දී එය ඩොලර් ට්‍රිලියන 15 ඉක්මවූ අතර එය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 100% කට ආසන්න මට්ටමක් වන අතර එය දිගටම වර්ධනය විය. ජාත්‍යන්තර භාවිතයේදී පිළිගත් සීමාව (දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 60% සහ අයවැය වියදම්වලින් 3%) රාජ්‍ය ණය සමුච්චය වීම වළක්වන්නේ නැත. මෙම තීරනාත්මක අගයන් වල වලංගු භාවය සම්බන්ධයෙන් ගත් කල, ඔවුන් එහි ණය සම්බන්ධයෙන් රටේ තත්වය සම්පූර්ණයෙන් සංලක්ෂිත නොකරයි, නමුත් සමස්තයක් වශයෙන් ඔවුන් පෙන්නුම් කරන්නේ සම්මත අගයන්ට සාපේක්ෂව සැබෑ වටිනාකම්වල අතිරික්තය ව්‍යසනකාරී නොවන්නේ කුමන තත්වයන් යටතේද යන්නයි. භයානකයි.

රුසියාවේ මුදල් අමාත්යාංශය ඉහත ලැයිස්තුගත කර ඇති සමස්ත දර්ශක සමූහයක් නිර්වචනය කිරීම හෝ ප්රකාශයට පත් නොකරයි. ණය වලින් ලැබුණු අරමුදල්වල සෘජු ආයෝජනයේ කොටස නිල සංඛ්යා ලේඛනවල ප්රායෝගිකව පිළිබිඹු නොවේ.

ආපසු 19 වන සියවසේදී රුසියානු විද්යාඥයින් විසින් රාජ්යය එකතු කරන බදු සහ එය ලබා ගන්නා ණය භාවිතා කරන දේ පිළිබඳ තීරණාත්මක වැදගත්කම සටහන් කර ඇත. ඒ සමගම අයවැය ආයෝජන වර්ධනය වී නිෂ්පාදකයින් සඳහා යටිතල පහසුකම් තත්වයන් නිර්මාණය වී ඇත්නම්, සැලකිය යුතු රාජ්ය ණයක් පවා භයානක නොවේ, මන්ද එහි ආපසු ගෙවීමේ මූලාශ්රය වර්ධනය වේ. කෙසේ වෙතත්, මෙම ගැටළුව විසඳීම පහසු නැත. අවාසනාවකට මෙන්, IMF වැනි ණය දෙන්නන් ආයෝජනයට නොගැලපෙන එවැනි කොන්දේසි සහිත අවශ්‍යතා ඇති රටවලට ණය ලබා දීම "කොන්දේසි" කරයි. එහෙත් වැදගත් වන්නේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට සාපේක්‍ෂව ණය ප්‍රමාණය කුමක් ද යන්න නොව, ඉක්මන් ප්‍රතිලාභයක් ලැබිය හැකි නිෂ්පාදන ආයෝජන සඳහා සහ සමාජ අංශය තුළ ණයවලින් කොපමණ ප්‍රතිශතයක් භාවිතා කරන්නේද යන්නයි. මෙම තනතුරු වලින්, ආර්ථිකය මත ණය බර පිළිබඳ දර්ශක සංයුතිය අයවැයේ වියදමෙන් ආයෝජන සඳහා වන වියදම්වල අනුපාතය සමස්තයේ මුළු පරිමාවට හඳුන්වා දීම අවශ්ය වේ (ඒකාබද්ධ ) බාහිර හා අභ්යන්තර ණය.

වසර ගණනාවක් තිස්සේ, රාජ්ය ණය පිළිබඳ සාපේක්ෂ සහ නිරපේක්ෂ දර්ශක දෙකෙහිම ක්රමයෙන් පහත වැටීම රුසියාවේ යථාර්ථයක් වී ඇත. දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට රාජ්‍ය ණය අනුපාතය අඩු වෙමින් පැවතුනි (වගුව 8.6).

වගුව 8.6

රුසියාවේ රාජ්ය ණය පරිමාවේ ගතිකත්වය (රූබල් බිලියන සහ ඩොලර් බිලියන)

* යොමුව සඳහා: 2012 දී රුසියාවේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය රුබල් ට්‍රිලියන 58.7 කි; 2015 දී - රූබල් ට්රිලියන 82.94. රාජ්ය ණයෙහි ඉහළ සීමාව ගණනය කිරීමේදී ඩොලර් විනිමය අනුපාතය රුබල් 30 ක් භාවිතා කරන ලදී. ඩොලරයට

ඒත් එහෙමත් තිබුණා බාධාකාරී සහ පැහැදිලිවම ඍණාත්මක ප්රවණතා:

• අ) 2007 න් පසු, සමස්ත රාජ්‍ය ණය ප්‍රමාණය වැඩිවීම සහ දේශීය රාජ්‍ය ණය වැඩිවීම යථාර්ථයක් බවට පත්වේ;
• ආ) බාහිර ආයතනික ණයවල වේගවත් වර්ධනය. වගුවේ දක්වා ඇති දත්ත මගින් මෙය සනාථ වේ. 8.7

වගුව 8.7

රුසියාවේ ආයතනික බාහිර ණය වර්ධනය (ඩොලර් බිලියන වලින් සහ වසර අවසානයේ%)

රුසියාවේ, ද්‍රවශීලතා අර්බුදය නරක අතට හැරුණු විට (2008 අගෝස්තු), බැංකු සහ සමාගම්වල බාහිර ණය ඩොලර් බිලියන 510 ඉක්මවන අතර, එකල ජාත්‍යන්තර සංචිතවලින් 90% ක් පමණ විය. 2008 අවසන් වන විට සංගත ඩොලර් බිලියන 45 ක් පමණ ණය හිමියන්ට ණය ආපසු ගෙවීමට සිදු වූ බැවින්, 2009 අවසන් වන විට - ඩොලර් බිලියන 210 ක් පමණ ණය ප්‍රතිමූල්‍යකරණය සඳහා අරමුදල් වෙන් කිරීමට රජයට බල කෙරුණේ මේ සම්බන්ධයෙන් ය. 2008 අගෝස්තු .) බැංකු ගණනාවක බාහිර වගකීම්: Vneshtorgbank - ඩොලර් බිලියන 30.2, Rosselkhozbank - $ 16.0 බිලියන, Gazprombank - $ 8.3 බිලියන, රුසියාවේ Sberbank සහ Alfabank - ඩොලර් බිලියන 6.1 බැගින් සැලකිය යුතු විදේශ ණය. විශේෂයෙන්ම, 2009 ආරම්භයේ දී, රොස්නෙෆ්ට් ඩොලර් බිලියන 19.4 ක ණයක් ඇති අතර, එයින් ඩොලර් බිලියන 5.4 ක් 2009 දී ආපසු ගෙවීමට සිදු විය. රුසියානු තෙල් නල මාර්ගයේ "Skovorodino - චීනයේ දේශසීමා" වසරකට ටොන් මිලියන 15 ක ධාරිතාවක් ඇත. 2009 පෙබරවාරි මාසයේදී වසරකට ටොන් මිලියන 30 දක්වා වැඩි කිරීමේ හැකියාව ඇතිව, ප්‍රවාහන යටිතල පහසුකම් මගින් සුරක්ෂිත ණයක් (ඩොලර් බිලියන 25) සඳහා චීනය සමඟ ගිවිසුමක් අවසන් කරන ලදී. මෙය චීනයට තෙල් සැපයුම පුළුල් කිරීමේ සාධකයක් වී ඇත;

ඇ) ආර්ථිකයේ සැබෑ අංශයේ ආයෝජනය සඳහා රාජ්ය ණය දුර්වල ලෙස භාවිතා කිරීම. දේශීය ණය ගැනීම්වල වර්ධනය අයවැය හිඟය පියවීමේ ගැටලුව විසඳීමට හේතු වේ. කෙසේ වෙතත්, දිගුකාලීන ණයවල කොටස ද වර්ධනය වේ. රාජ්ය අභ්යන්තර සහ බාහිර ණයවල ඉහළ සීමාවන් වාර්ෂිකව වැඩිවේ (වගුව 8.8). මෙම ක්‍රියාවලිය අනාගත පරපුරට අහිතකර ලෙස බලපානු ඇතැයි සාධාරණ ලෙස පුරෝකථනය කළ හැකිය. එබැවින්, මිනුම නිරීක්ෂණය කිරීම වැදගත් වේ. ඕනෑම අවස්ථාවක, මෙම මිනුම විධිමත් කිරීම සහ එහි පිළිපැදීම පාලනය කිරීම අවශ්ය වේ. තෙල් අපනයනයෙන් වෙන් කර ගන්නා විදේශ විනිමය සම්පත් විදේශ රාජ්‍යවල සුරැකුම්පත්වල ආයෝජනය කිරීමට යොදා ගැනීම සම්බන්ධයෙන් ද මෙය වැදගත් වේ.

ඉදිරි වසර තුනක අයවැය කාලසීමාව සඳහා සංචිත අරමුදලේ සහ ජාතික සුභසාධන අරමුදලේ පරිමාවේ වැඩිවීමක් ද පුරෝකථනය කර ඇත. ඒ අනුව, එය බාහිර වත්කමක් ලෙස භාවිතා කිරීමට නියමිත විය. 2013 ආරම්භයේ දී සංචිත අරමුදලේ සහ ජාතික ධනය අරමුදලේ සැබෑ පරිමාවන් එකම මට්ටමක පිහිටුවා ඇත - රුබල් ට්‍රිලියන 2.6 බැගින්. සෑම. කෙසේ වෙතත්, මෙය 2009 අර්බුදකාරී වර්ෂය ආරම්භයේදී අරමුදල් දෙකෙහිම තිබූ මුදලට වඩා අඩුය. එවිට සංචිත අරමුදල රුබල් ට්‍රිලියන 4.85 ක් වූ අතර, ජාතික සුභසාධන අරමුදලේ පරිමාව රුබල් ට්‍රිලියන 2.9 මට්ටමේ විය. ඉහත සංචිත සම්පත් පරිමාවන් සැලකිල්ලට ගෙන, දිගුකාලීන දේශීය ණය ගොඩ නැගීමේ ආශාව සැක මතු කරයි. මෙය ආර්ථික නවීකරණයේ ක්‍රියාවලියට බාධාවක් වනු ඇත. ණය ප්‍රතිපත්තියේ මෙම උපකරණ භාවිතය සඳහා රැඩිකල් ගැලපීමක් අවශ්‍ය වේ.

වගුව 8.8

රුසියාවේ රාජ්ය ණයෙහි වාර්ෂිකව ඉහළ සීමාවන් වර්ධනය කිරීම, රුබල් බිලියන

• 2012-2014 සඳහා රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ රාජ්ය ණය ප්රතිපත්තියේ ප්රධාන දිශාවන් / රුසියාවේ මුදල් අමාත්යාංශය // රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශය: [නිල. වෙබ් අඩවිය]. URL: minfin.rU/conimon/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt.pdf (25.06.2013 ප්‍රවේශ විය).
ෆෙඩරල් අයවැය මත ෆෙඩරල් නීති සඳහා වාර්ෂික අතිරේක. බලන්න: 2012 දෙසැම්බර් 3 දිනැති ෆෙඩරල් නීතිය අංක 216-FZ "2013 සඳහා ෆෙඩරල් අයවැය මත සහ 2014 සහ 2015 සැලසුම් කාලය සඳහා".

ණය අර්බුදයක් යනු ණයගැතියෙකු තම ණය සේවා වගකීම් සම්පූර්ණයෙන් (පෙරනිමි) ඉටු කිරීම ප්‍රතික්ෂේප කරන තත්වයකි. මෙය බාහිර හා අභ්යන්තර ණය මත ගෙවීම් නිල වශයෙන් සෘජුවම ප්රතික්ෂේප කිරීම පමණක් නොව, වෙනත් තත්වයන් සඳහාද අදාළ වේ. ඒ අය අතරින්:

• 1) මුල් (හෝ ප්‍රතිව්‍යුහගත) ගෙවීම් කාලසටහනට අනුව ණයගැතියා තම ණය බැඳීම් ඉටු කිරීමට අර්ධ වශයෙන් අසමත් වීම;
• 2) ණයහිමියන් සමඟ කලින් එකඟ නොවූ ණය බැඳීම් ණයගැතියා විසින් ප්රතිව්යුහගත කිරීම;
• 3) මුල් නියමයන්ට සාපේක්ෂව නව වගකීම් සඳහා පැරණි බැඳීම් හුවමාරු කර ගැනීම සඳහා ණය හිමියන්ට අඩු වාසිදායක කොන්දේසි ඉදිරිපත් කිරීම.

ණය බැඳීම් සඳහා සේවා සැපයීමේ එක් වරදක් සලකා බලනු ලැබේ තාක්ෂණික පෙරනිමිය. 2011 ගිම්හානයේදී ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ එවැනි තත්වයක් වර්ධනය වූ අතර, රාජ්‍ය ණය සීමාව පිළිබඳ ව්‍යවස්ථාදායක සීමාවන් හේතුවෙන්, එය සේවය කිරීම සඳහා ඔවුන්ගේ වර්තමාන වගකීම් ඉටු කිරීමට නොහැකි විය.

පහත දැක්වෙන ආකාරයේ ණය අර්බුද වෙන්කර හඳුනාගත හැකිය: බාහිර හා අභ්යන්තර ණය. මෙම ණය අර්බුද, පිළිවෙලින්, රාජ්‍ය, ආයතනික, කලාපීය බැඳීම් යන ක්ෂේත්‍ර තුළ පැන නැගිය හැක. නිශ්චිත ණයගැතියා, ණයගැතියා ගෙවීම ප්‍රතික්ෂේප කරන ණය බැඳීම් වර්ගය (බැඳුම්කර, ණය ගිවිසුම්, බිල්පත්) මත පදනම්ව ඔබට ණය අර්බුද විස්තර කළ හැකිය.

රටක ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ දර්ශක ගණනාවක් තිබේ. ඒ අය අතරින්:

• වැඩිපුරම භාවිතා කරන දර්ශකය වන්නේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයට ණය අනුපාතයයි;
• භාණ්ඩ හා සේවා අපනයනය සඳහා බාහිර ණය (හෝ එය ආපසු ගෙවීම සඳහා ගෙවීම්) අනුපාතය;
• අයවැය ආදායමට රාජ්ය ණය මත ගෙවීම් අනුපාතය;
• ණයෙහි සාමාන්ය කල්පිරීම;
• මුළු ණය විදේශ මුදලින් ණය කොටස;
• කෙටි කාලීන විදේශ ණය සඳහා ජාත්‍යන්තර සංචිතවල අනුපාතය;
• ජාත්යන්තර සංචිත වලට බාහිර ණය මත ගෙවීම් අනුපාතය;
• සම්පූර්ණ හිඟ ණය සඳහා කෙටි කාලීන ණය අනුපාතය;
• රාජ්ය බාහිර (අභ්යන්තර) ඒක පුද්ගල ණය;
• රාජ්ය ණය ගොඩනැගීමේ ප්රධාන සාධකය ලෙස අයවැය හිඟය; සහ ආදිය.

රාජ්‍ය ණයෙහි වෙළඳපල ණය (මුල්‍ය වෙලඳපොලවල වෙළඳාම් කරන ලද බැඳුම්කර) වැඩි වීම සම්බන්ධව, ප්‍රමුඛ ශ්‍රේණිගත කිරීමේ ආයතන විසින් පවරන ලද ආයෝජන ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම්වල වැදගත්කම මෑතකදී වැඩි විය. (Standard & Poor's, Moody's, Fitch Ratings).

බාහිර ණය සඳහා, දිගුකාලීන විදේශ මුදල් බැඳීම් පිළිබඳ ශ්‍රේණිගත කිරීම් විශේෂ උනන්දුවක් දක්වයි. ආයතනික, ආයතනික සහ පුද්ගලික ආයෝජකයින් මෙහෙයවනු ලබන්නේ ආයෝජන ශ්‍රේණිගත කිරීම්, නව ණය ගැනීම්වල පිරිවැය සහ ඒ අනුව, ණය ප්‍රතිමූල්‍යකරණයේ සහ නව ණය මූල්‍යකරණයේ හැකියාව බොහෝ දුරට ඔවුන් මත රඳා පවතී.

ඒ අතරම, ශ්රේණිගත කිරීමේ ආයතනවල ක්රියාකාරිත්වය ආත්මීය සංරචකයක් ඇති අතර හොඳින් තර්කානුකූල විවේචන ඇති කරයි. එසේ වුවද, ආයෝජන අවදානම් විශ්ලේෂණය සඳහා පවතින ශ්‍රේණිගත කිරීම් සුදුසුකම් ලත් ආයෝජකයින්ගෙන් බහුතරයක් විසින් තවමත් හඳුනාගෙන ඇත (වගුව 7.1).

වගුව 7.1 .

විශ්ලේෂණාත්මක අරමුණු සඳහා, IMF විසින් විවිධ ණය අර්බුද අවදානම් මට්ටමට අනුරූප වන පහත සීමාවන් (ණය/දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය) යෝජනා කරයි: අඩු (30%), මධ්‍යම (40%) සහ ඉහළ (50%). අපනයන සඳහා බාහිර ණය මත ගෙවීම් අනුපාතය අනුව, එළිපත්ත අගයන් පිළිවෙලින් 15, 20, 25% වේ.

යුරෝපීය ස්ථාවරත්වය සහ වර්ධන ගිවිසුම මගින් 1997 දී නිර්දේශ කරන ලද සම්මතයන් (ස්ථාවරත්වය සහ වර්ධන ගිවිසුම) යුරෝ ප්රදේශයේ තිරසාර බව සහතික කිරීම සඳහා, නම්: වාර්ෂික අයවැය හිඟය - දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 3% දක්වා; ස්වෛරී නය - දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 60% දක්වා (වත්මන් අර්බුදයේ තත්වයන් තුළ - 80% දක්වා). 2010 දී යුරෝපීය ප්‍රජාවේ සියලුම සාමාජිකයින් විසින් මෙම නිර්ණායක ඉක්මවා ඇත. සාමාන්යයෙන්, EU රටවල් 27 හි අයවැය හිඟය 2010 අවසානයේ 6.4% (යුරෝ කලාපයේ රටවල් 17 -6.0%), සහ රාජ්ය ණය - 80% (යුරෝ ප්රදේශයේ - 85.1%) දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන්.

ආර්ථිකයේ ණය බර සෑම විටම ණය අර්බුදයේ නිර්වචන ලක්ෂණයක් නොවේ, නමුත් එහි පූර්වාවශ්යතාවයන් නිර්මාණය කරයි. ණය ගෙවීම ප්‍රතික්ෂේප කිරීම හෝ ණය සේවා කොන්දේසි වල ඒකපාර්ශ්වික වෙනසක් නිල වශයෙන් ප්‍රකාශයට පත් කරනු ලැබුවහොත් මිස, ණය ගෙවීමේදී ණයගැතියාගේ දුෂ්කරතා තවමත් ණය අර්බුදයක් අදහස් නොවේ. ණය අර්බුදය බොහෝ දුරට විදේශ ණය කළමනාකරණ ප්‍රතිපත්තියේ ප්‍රතිඵලයකි.

රටක්, සේවා කිරීම ප්‍රතික්ෂේප කිරීමට සහ තමන්ගේම ණය සම්පූර්ණයෙන්ම ආපසු ගෙවීමට තීරණයක් ගැනීම, එවැනි තීරණයකින් එහි ප්‍රතිලාභ සහ අලාභ මනිනු ලැබේ. මෙම පාඩු ආර්ථික සම්බාධක සහ විදේශීය ණය හිමියන්ගේ දේශපාලන ප්‍රතිවිපාක, ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම් පහත වැටීම සහ මූල්‍ය වෙලඳපොලවල නව ණය ගැනීමේ පිරිවැය තියුනු ලෙස ඉහළ යාම, බදු ඉහළ දැමුවහොත් සහ සමාජ වැඩසටහන් කපා හැරියහොත් රටේ ආර්ථික තත්වය පිරිහීම සමඟ සම්බන්ධ විය හැකිය. ණය ගෙවීමට.

මූල්‍ය හා ආර්ථික පද්ධතිවල පශ්චාත් අර්බුද සංවර්ධනය සහ අස්ථායී ආර්ථික බැඳීම් වල නවීන තත්වයන් තුළ, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල රාජ්‍ය ණය පිළිබඳ ගැටළු කලාපීය ආර්ථිකය සමතුලිත කිරීම සහ සුරක්ෂිත කිරීම සඳහා වඩාත් වැදගත් හා තියුණු කාර්යයන්ගෙන් එකකි. 2008-2009 මූල්‍ය අර්බුදයෙන් යන්තම් යථා තත්ත්වයට පත් වූ අතර, එය කලාපවල අයවැය පද්ධතිය අසමතුලිත කර ණය බර වේගවත් ලෙස වැඩි කිරීමට හේතු වූ අතර, ධනාත්මක අයවැය ශේෂයක් සහතික කිරීමේ හැකියාව සීමා කළ විෂයයන් නව ගැටළු වලට මුහුණ දුන්හ.

2010 සිට අයවැය හිඟයක් ඇති කලාපවල වැඩි වීමක් දක්නට ලැබේ. තත්ත්වය පිරිහීමට හේතුව 2008 මූල්‍ය අර්බුදයෙන් පසු බදු ආදායම පහත වැටීමයි. ඒ අතරම, 2012 දී සම්මත කරන ලද රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සභාපතිවරයාගේ නියෝග "රාජ්‍ය සමාජ ප්‍රතිපත්තිය ක්‍රියාත්මක කිරීම සඳහා වූ ක්‍රියාමාර්ග" කලාපවලට සැලකිය යුතු බරක් විය. "මැයි නියෝග" ක්රියාත්මක කිරීමේ ප්රධාන අරමුණු වූයේ අයවැය ආයතනවල සේවකයින් සඳහා වැටුප් වැඩි කිරීම සහ කලාපවල නිවාස ඉදිකිරීම තීව්ර කිරීමයි. ඒ අතරම, මෙම නියෝග ක්රියාත්මක කිරීම සඳහා ප්රධාන වියදම් සම්මේලනයේ විෂයයන්හි අයවැය මත වැටුණි. 2013 න් පසු, හිඟ කලාප ගණන සහ අයවැය හිඟයේ මුළු පරිමාව අනුව වාර්තාගත වසරක්, කලාපීය හා නාගරික ණයවල වර්ධන වේගය, 2014 දී කලාප සාර්ව ආර්ථික පරිසරයේ නව අභියෝගවලට මුහුණ දුන්නේය - ලබා ගත හැකි අඩුවීමක්. ණය සම්පත්, ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම් පිරිහීම, ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම් අඩුවීම, බදු ආදායම් මට්ටමේ අඩුවීමක් ඇති කරයි

වර්තමානයේ රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල රාජ්ය නය වර්ධනය වීමේ ප්රවණතාවයක් පවතී. ඒ සමගම, පසුගිය වසර පහ තුළ, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල අභ්යන්තර නය 3.5 ගුණයකින් පාහේ වර්ධනය වී ඇත. මූල්‍ය වර්ෂය සඳහා වන අයවැය ප්‍රතිපත්තියේ ප්‍රධාන දිශාවන්හි මෙම ගැටලුව පිළිබඳ වාර්ෂික සඳහන මගින් පෙන්නුම් කරන පරිදි, අවශ්‍ය වියදම් පියවා ගැනීම සඳහා තමන්ගේම අරමුදල් නොමැතිකම සමඟ ප්‍රාදේශීය අයවැය ක්‍රියාත්මක කිරීම සඳහා ණය බරේ මට්ටම ඉහළ යාම සැලකිය යුතු අවදානමකි. සහ සැලසුම් කාලය.

එබැවින් රාජ්ය ණය කළමනාකරණය විශේෂ උනන්දුවක් දක්වයි. රුසියානු ආර්ථික විද්යාව තුළ, රාජ්ය ණය පිළිබඳ න්යාය අධ්යයනය කිරීමේ ගැටළු B.I. Alekhina, Yu.Ya. වවිලෝවා, සී.බී. ගාර්කාවි, යූ.ඒ. Danilova, Zhigaeva, E.V. පොකචලෝවා, එල්.අයි. උෂ්විට්ස්කි සහ එම්.එම්. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ රාජ්ය ණය සංයුතිය හා ව්යුහය විශ්ලේෂණය කිරීම සඳහා කැප වූ Ulyanetsky, ඒ සඳහා කළමනාකරණ ක්රම තක්සේරු කිරීම.

ඒ අතරම, රාජ්ය ණය ව්යුහය ප්රශස්ත කිරීම සඳහා වූ පරාමිතීන් නූතන සාහිත්යය තුළ පුළුල් ලෙස ඉදිරිපත් නොකෙරේ. මේ සම්බන්ධයෙන්, රාජ්‍ය ණය ව්‍යුහය ප්‍රශස්ත කිරීම සහ උපරිම අවසර ලත් අගයන් තුළ ණය තිරසාරභාවය පවත්වා ගැනීම සඳහා ඇති හැකියාව සම්බන්ධයෙන් කලාපීය මට්ටමින් ණය ප්‍රතිපත්ති සහ රාජ්‍ය ණය කළමනාකරණය පිළිබඳ ගැටළු අපි සලකා බලමු. මෙය සිදු කිරීම සඳහා, අපි රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතන ගණනාවක ණය තිරසාරභාවය තක්සේරු කර එය තීරණය කරන සාධක හඳුනා ගනිමු.

වර්තමානයේ රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල ණය බර වැඩිවීමත් සමඟ ආර්ථික තත්ත්වයෙහි සැලකිය යුතු දියුණුවක් නොමැතිකම කලාප ගණනාවක විසඳීමට සැබෑ තර්ජනයක් විය හැකිය. මේ සම්බන්ධයෙන්, ණය ගැනීම සඳහා කලාපවල ප්රධානීන්ගේ සමබර හා මධ්යස්ථ ප්රවේශය කලාපවල ණය තිරසාරභාවය විශ්ලේෂණය කිරීමට අදාළ වේ. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනයක ණය තිරසාරභාවය අධීක්ෂණය කිරීම කලාපීය ණය ප්රතිපත්තියේ කොටසකි. මේ සම්බන්ධයෙන්, කලාපයේ ණය තිරසාරභාවය තක්සේරු කිරීම සඳහා නිවැරදි ක්‍රමවේදයන් ප්‍රවේශය වැදගත් වේ.

කලාපීය අයවැය පද්ධතියේ ණය තිරසාරභාවය තක්සේරු කිරීම සඳහා, අපි රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතන 5 ක් තෝරා ගත්තෙමු. තෝරාගත් කලාපවලට මොස්කව් නගරය, ටාටාස්තාන් ජනරජය සහ ටියුමන් කලාපය ඇතුළත් වේ. රාජ්‍ය ණය පිළිබඳ ව්‍යුහාත්මක දර්ශක මෙන්ම ණය බර පිළිබඳ දර්ශක හේතුවෙන් මෙම කලාප විශේෂ උනන්දුවක් දක්වයි.

මෙම කලාප තෝරා ගැනීමේ ආර්ථික ශක්‍යතාව අපි සංලක්ෂිත කරමු. මොස්කව් නගරය රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ අගනුවර වන අතර වෙළඳපල ණයෙහි විශාලතම කොටස නිරීක්ෂණය කරන කලාපය වේ. මේ මොහොතේ, රජයේ සුරැකුම්පත් මත මොස්කව් නගරයේ ණය රුපියල් මිලියන 85,565.4 කි. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සියලුම කලාප අතර ඉහළම අගය මෙයයි. එසේම, රුසියාවේ ප්රාග්ධනය රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ අනෙකුත් විෂයයන් සඳහා සාමාන්ය නොවන බාහිර ණයක් ඇත. ඒ සමගම, මොස්කව් නගරය පසුගිය වසර 5 තුළ අඩු ණය බරක් ඇති බැවින් මෙම කලාපය විශේෂ උනන්දුවක් දක්වයි.

ටාටාස්තාන් ජනරජයේ, අයවැය පද්ධතියේ අනෙකුත් අයවැය වලින් අයවැය වෙත ආකර්ෂණය වූ ණය මත සැලකිය යුතු ණයක් තිබේ. මේ මොහොතේ, මෙම උපකරණයේ ණය සියලු ණය වලින් 90% ක් පමණ වේ. කෙසේ වෙතත්, Tatarstan ජනරජයට ඉහළ බදු සහ බදු නොවන ආදායම් ඇති අතර, බදු විභව දර්ශකය එකකට වඩා වැඩි කලාප කිහිපයෙන් එකකි. කලාපය දැඩි ලෙස ණය වී ඇති නමුත්, කලාපයේ ණය බරට මෙය එතරම් බලපෑමක් නොකරයි.

ශ්‍රේණිගත කිරීමේ ආයතනය වන "RIA ශ්‍රේණිගත කිරීම" අනුව, Tyumen කලාපය පසුගිය වසර 5 තුළ අඩු ණය බරක් ඇති කලාප අතර වේ. ඒ අතරම, කලාපයට නොසැලකිය යුතු මට්ටමේ රාජ්‍ය ණයක් ඇත. පසුගිය වසර තුළ කලාපයේ ණය 218% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, සියලුම කලාප අතර ණය බැඳීම්වල වඩාත්ම කැපී පෙනෙන වැඩිවීම මෙය වීම නිසා මෙම කලාපය උනන්දුව ඇති කර තිබේ. කෙසේ වෙතත්, කලාපය තමන්ගේම ආදායම සහ ඉහළ අයවැය සුරක්ෂිතභාවය හේතුවෙන් අඩු ණය බරක් පවත්වා ගෙන ඇත.

ඉදිරිපත් කරන ලද කලාපවල ණය ස්ථාවරත්වය පිළිබඳ දර්ශක සලකා බලමු. වගුව 1 මොස්කව් නගරය, ටාටාස්තාන් ජනරජය සහ ටියුමන් කලාපයේ ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ දර්ශක ඉදිරිපත් කරයි.

මොස්කව් නගරයේ ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ සියලුම දර්ශක රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ අයවැය සංග්රහය මගින් ස්ථාපිත කර ඇති සීමාවන් තුළ පවතී. විෂයයෙහි රාජ්ය ණය ව්යුහය ප්රධාන වශයෙන් ණය සුරැකුම්පත් වලින් සමන්විත වේ, විවිධ වසරවල වෙළඳපල ණය ගැනීම් 55.14 සිට 62.10% දක්වා. දර්ශකය "රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයේ රාජ්ය ණය අනුපාතය විෂයයේ බදු සහ බදු නොවන ආදායම් වලට" පහත වැටීමේ ප්රවණතාවයක් ඇත. මෙයට මූලික වශයෙන් හේතු වී ඇත්තේ පසුගිය වසර 5 තුළ මොස්කව් රාජ්‍ය ණය අඩු කිරීමයි. කෙසේ වෙතත්, මෙය වෙළඳපල ණය ක්‍රමයෙන් ප්‍රතිස්ථාපනය කිරීම හරහා රාජ්‍ය ණය ව්‍යුහය තවදුරටත් ප්‍රශස්ත කිරීමේ ගැටළු ද්‍රවීකරණය නොකරයි, එමඟින් අනාගතයේ දී ණය කළමනාකරණ මට්ටම ඉහළ යනු ඇත.

ටාටාස්තාන් ජනරජයේ ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක වඩාත් නරක ලෙස පෙනේ. මූල්‍ය හා ආර්ථික අර්බුදයේ සන්දර්භය තුළ, අයවැය ආදායම අඩුවීම හේතුවෙන්, ටාටාස්තාන් ජනරජය අයවැය හිඟය පියවා ගැනීම සඳහා ෆෙඩරල් අයවැයෙන් අයවැය ණය සක්‍රීයව ආකර්ෂණය කර ගැනීමට පටන් ගත්තේය, මේ සම්බන්ධයෙන්, අයවැය මත ණය බර ටාටාස්තාන් ජනරජය වැඩි විය. මේ අනුව, ටාටාස්තාන් ජනරජයේ රාජ්ය ණය ව්යුහය තුළ අයවැය ණය මත සැලකිය යුතු ණය ප්රමාණයක්, ණය උපකරණයේ කොටස කලාපයේ මුළු ණය ප්රමාණයෙන් 90% ක් පමණ වේ. "රාජ්‍ය ණය සිට බදු සහ බදු නොවන ආදායම්" පිළිබඳ දර්ශකය සීමාවන් තුළ ඇත, නමුත් පෙර කලාපයට වඩා වෙනස් වේ.

වගුව 1 මොස්කව් නගරයේ, ටාටාස්තාන් ජනරජයේ සහ ටියුමන් කලාපයේ ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ දර්ශක.

ටාටාස්තාන් ජනරජයට අලෙවි කළ හැකි ණය නොමැති බව සඳහන් කිරීම වටී, මේ මොහොතේ කලාපයට අඩු රාජ්‍ය ණය සේවා පිරිවැයක් ඇත. විෂයයෙහි රාජ්ය ණය අඛණ්ඩව වර්ධනය වන බව නොතකා, ටාටාස්තාන් ජනරජය නව්ය සහ කාර්මික කලාපයක් වන අතර, එබැවින් "GRP දර්ශකයට රජයේ ණය" පහත වැටීමේ ප්රවණතාවයක් ඇත.

කාර්මික වශයෙන් සංවර්ධිත කලාපයේ දර්ශක වඩා හොඳ පෙනුමක් - ටියුමන් කලාපය. පසුගිය වසර 5 තුළ Tyumen කලාපය අඩුම ණය මට්ටම් වලින් එකකි. වසර 5 ක් ඇතුළත Tyumen කලාපයේ රාජ්ය ණය රුබල් බිලියන එකහමාරක් නොඉක්මවයි. කලාපයට ඉහළ බදු සහ බදු නොවන ආදායම් මෙන්ම GRP හි ඉහළ අගයක් ඇත. පසුගිය වසරේ ටියුමන් කලාපයේ රාජ්‍ය ණය රටේ සියලුම විෂයයන් අතර විශාලතම වැඩිවීම පෙන්නුම් කළේය. එසේ තිබියදීත්, මෙම කලාපය රටේ වඩාත්ම සමෘද්ධිමත් විෂයයන් තුන අතර වේ. රාජ්‍ය ණය ව්‍යුහයට උපකරණ දෙකක් ඇතුළත් වේ: අයවැය ණය සහ රජයේ ඇපකර. අයවැය ණය 22% ක් වන අතර රජයේ ඇපකර 78% කි. ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක බොහොමයක් අතුරුදහන් වී ඇත, මන්ද ඒවායේ අගයන් කලාපයේ ණය තිරසාරත්වයට බලපාන්නේ නැත.

මේ අනුව, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සලකා බලන විෂයයන් ඉහළ ණය ස්ථාවරත්වයකින් කැපී පෙනේ. ටාටාස්තාන් ජනරජයේ පමණක්, ඇස්තමේන්තුගත දර්ශකවල සමහර අගයන් සාමාන්ය සහ අඩු මට්ටමක පවතී. බොහෝ ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක සීමාවන් තුළ පවතින අතර, එය කලාපීය බලධාරීන් විසින් අනුගමනය කරනු ලබන ඵලදායී ණය ප්රතිපත්තියක් පෙන්නුම් කරයි. ණය තිරසාර බව පිළිබඳ අඩුම දර්ශක ටාටාස්තාන් ජනරජයේ බව සැලකිල්ලට ගත යුතුය, කෙසේ වෙතත්, අයවැය ණය මත ණය ප්‍රතිව්‍යුහගත කිරීම ඇස්තමේන්තුගත දර්ශකවල විෂයයේ අගයන් පිළිගත හැකි මට්ටමක තබා ගැනීමට උපකාරී විය. "රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනයක රාජ්ය ණය අනුපාතය රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනයක භාණ්ඩාගාරය සමන්විත දේපලවල වටිනාකමට අනුපාතය" වෙත විශේෂ අවධානය යොමු කළ යුතුය. මෙම දර්ශකය සඳහා සියලුම කලාපවල ඉහළ ඇස්තමේන්තු ඇත, එය ණය බැඳීම් විශ්වාසදායක ලෙස සැපයීම පෙන්නුම් කරයි.

ඒ අතරම, ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක මත පදනම්ව, යෝජිත ක්‍රමවේද ප්‍රවේශය, ප්‍රාදේශීය බලධාරීන් විසින් අනුගමනය කරනු ලබන ණය ප්‍රතිපත්තියේ සඵලතාවය සම්පූර්ණයෙන් තක්සේරු නොකළ හැකිය. එබැවින්, අන්තර් සම්බන්ධිත අයවැය සහ ණය දර්ශක වඩාත් සවිස්තරාත්මකව අධීක්ෂණය කිරීමට ඉඩ සලසන ණය උපකරණ භාවිතයේ වැඩිවීම මෙන්ම ණය බැඳීම් සඳහා වෙළඳපල තත්ත්වයෙහි වෙනස්වීම් මත පදනම්ව ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක අතිරේක කිරීම තරමක් තාර්කික ය. කලාපීය බලධාරීන්ට පුළුල් පරාසයක ණය උපකරණ සඳහා ප්‍රවේශය ඇති බව සලකන විට, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයක ණය තිරසාරභාවයට බලපාන සාධක සැලකිල්ලට ගැනීම විශේෂයෙන් වැදගත් වේ.

රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයක ණය තිරසාර දර්ශක එළිපත්ත අගයන් තුළ රැඳී සිටීම සඳහා, ණය තිරසාරභාවයට බලපාන සාධක හඳුනා ගැනීම යෝග්ය වේ. නිර්ණායක පද්ධතියක් නිර්මාණය කිරීමේ ක්‍රියාවලියේදී, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයක ණය තිරසාරභාවය සහ විවිධ ආර්ථික දර්ශක අතර සම්බන්ධතාවය සහ ගතිකතාවයන් හඳුනා ගැනීම මත පදනම්ව සහසම්බන්ධතා සහ ප්‍රතිගාමී විශ්ලේෂණයේ ආර්ථික හා ගණිතමය ක්‍රම භාවිතා කිරීම සුදුසුය.

කෙසේ වෙතත්, ණය තිරසාරත්වය විෂයයේ රාජ්‍ය ණය ප්‍රමාණයට කෙලින්ම සම්බන්ධ වේ. මේ සම්බන්ධයෙන්, ප්රතිඵලය සාධකය වනුයේ රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනයේ රාජ්ය ණය වනු ඇත, ණය තිරසාරභාවය පිළිබඳ ඇස්තමේන්තුගත දර්ශක ගණනය කිරීම කලාපයේ රාජ්ය ණය සම්බන්ධය මත පදනම් වේ.

මේ අනුව, රාජ්‍ය ණය ආර්ථික වශයෙන් ආරක්ෂිත මට්ටමක තබා ගැනීම සඳහා, රාජ්‍ය ණය මට්ටම නිරන්තරයෙන් අධීක්ෂණය කිරීම අවශ්‍ය වේ. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයන්හි පිහිටුවා ඇති වර්තමාන රාජ්‍ය ණය මට්ටම පෙන්නුම් කරන්නේ රාජ්‍ය ණය තවදුරටත් වැඩි කිරීමේ ප්‍රතිපත්තිය ණය තිරසාරභාවයේ රැඩිකල් පිරිහීමට සහ ණය බර වැඩිවීමට හේතු විය හැකි බවයි. එබැවින්, කලාපීය බලධාරීන් විසින් ඵලදායී ණය ප්රතිපත්තියක් පැවැත්වීම විශේෂයෙන් වැදගත් වේ. රාජ්‍ය ණය තවදුරටත් ඉහළ යාමත් සමඟ, විෂයයන්හි ණය තිරසාරභාවය රාජ්‍ය ණය නිසි ලෙස සේවා කිරීමට ඉඩ සලසන පරාමිතීන් තුළ රැඳී සිටීමට නොහැකි වනු ඇත.

ඒ අතරම, ණය තිරසාරභාවයට බලපාන විවිධ සාධක මත කලාපීය ආර්ථිකයේ ඉහළ යැපීම සැලකිල්ලට ගැනීම වටී. සාධක කාලෝචිත ලෙස තක්සේරු කිරීම සහ මධ්‍යස්ථ ණය බරක් පවත්වා ගැනීම කලාපීය බලධාරීන් සඳහා උපායමාර්ගික කාර්යයකි. එබැවින්, රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල සාධාරණ ණය ගැනීමේ ප්රතිපත්තියක් සමස්තයක් ලෙස කලාපීය ආර්ථිකයේ සංවර්ධනය සහතික කරන පුද්ගලික අංශයේ අවස්ථා වර්ධනය කිරීම සඳහා ධාවකයකි.

ග්‍රන්ථ නාමාවලිය

1. බබිච් අයි.වී. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයෙහි ණය ප්රතිපත්තිය සහ අභ්යන්තර ණය කළමනාකරණය සැකසීම: ආර්ථික විද්යා අපේක්ෂක උපාධිය සඳහා නිබන්ධනය: 08.00.10 / Babich Irina Vladimirovna; සරතොව්, -2012. පි.34-37
2. පකොමොව් එස්.බී. රුසියාවේ කලාප සහ මහ නගර සභා වල ණය කළමනාකරණය. ආයතනික ආකෘති, යාන්ත්රණ, තාක්ෂණය.// එඩ්. Pakhomova S.B. - M .: "UNP", - 2009. - p. 21
3. Garkavy S.M. රාජ්‍ය ණය කළමනාකරණයේ ක්‍රමවේදය සහ සංවිධානාත්මක සහයෝගය වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා යාන්ත්‍රණ.// Garkavy S.M. - අයවැය. - 2008. - අංක 11. - පි. 31-33
4. කොසෙල්ස්කි වී.එන්. කලාපවල සංවර්ධනයේ රාජ්ය සහ දිශාව මත ණය බරෙහි බලපෑම / Kozelsky V.N. //මුදල් සහ ණය. - 2014. - අංක 8. - පි. 46-48.
5. සැවිනෝවා ඊ.වී. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල රාජ්ය ණය කළමනාකරණය // Savinova E.V. / Mordovian State University. එන්.පී. ඔගරෙවා". - Privolzhsky විද්යාත්මක බුලටින්. – 2016.-№ 2.- පි. 82
6. Soldatkin S.N. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල අධිකාරීන්ගේ ණය කළමනාකරණයේ ගුණාත්මක භාවය තක්සේරු කිරීම සඳහා ක්‍රමවේද ප්‍රවේශයන්// Soldatkin S.N./ සමාජ සංවර්ධනයේ න්‍යාය සහ භාවිතය.-2014.-№9.
7. Chernysheva T.Yu. රාජ්ය ණය කළමනාකරණයේ ආකෘති // මූල්ය සහ ණය. - 2007. - අංක 24. - පි. 42
8. 2015 සඳහා අයවැය ප්රතිපත්තියේ ප්රධාන දිශාවන් සහ 2016 සහ 2017 සැලසුම් කාලය. - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016.- URL: http://www.minfin.ru
9. 2013 සඳහා අයවැය ප්රතිපත්තියේ ප්රධාන දිශාවන් සහ 2014 සහ 2015 සැලසුම් කාලය. - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru / (ප්රවේශ දිනය: 01.11.2016)
10. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල රාජ්ය ණය. - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru / (ප්රවේශ දිනය: 01.11.2016)
11. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයන්හි අයවැය ක්රියාත්මක කිරීම. - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2014. - URL: http://www.minfin.ru / (ප්රවේශ දිනය: 01.11.2016)
12. "රාජ්ය සහ නාගරික ණය 2006-2008 කළමනාකරණය කිරීමේ පද්ධතිය වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සහ මහ නගර සභා වල සංඝටක ආයතන සඳහා ක්රමවේදය නිර්දේශ". - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru (ප්රවේශ වීමේ දිනය: 01.11.2016)
13. "රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ විෂයයන් විසින් වගකීම් සහිත ණය / ණය ප්රතිපත්තියක් පැවැත්වීම සඳහා නිර්දේශ". - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru / (ප්රවේශ දිනය: 01.11.2016)
14. "2012-2014 සඳහා රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ රාජ්ය ණය ප්රතිපත්තියේ ප්රධාන දිශාවන්. - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru / (ප්රවේශ දිනය: 01.11.2016)
15. "දිගුකාලීන අයවැය සැලසුම් කිරීම පිළිබඳ රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ සංඝටක ආයතනවල පොදු අධිකාරීන් සඳහා ක්රමවේදය නිර්දේශ" - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ මුදල් අමාත්යාංශයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.minfin.ru / ( ප්රවේශ වූ දිනය: 01.11.2016)
16. රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ ගිණුම් මණ්ඩලයේ බුලටින් "ණය ප්රතිපත්තිවල ඵලදායීතාවය පිළිබඳ විගණනය". - රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ ගිණුම් වාණිජ මණ්ඩලයේ නිල වෙබ් අඩවිය, 2016. - URL: http://www.ach.gov.ru/upload/uf/c64/.pdf/ (ප්‍රවේශ වූ දිනය: 06/01/2016)
17. 07/31/1998 දිනැති රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ අයවැය සංග්රහය, අංක 145-FZ (05/23/2016 දින සංශෝධිත ලෙස, 06/02/2016 දින සංශෝධිත පරිදි) (සංශෝධිත සහ පරිපූරක ලෙස, 06/01/2016 සිට බලාත්මක වේ ) // SPS " උපදේශක ප්ලස්" (ප්‍රවේශ වූ දිනය: 01.11.2016)
18. Kovalenko O. G. මුදල් ප්රවාහ සංකල්පයේ අර්ථ දැක්වීම // O.G. කෝවලෙන්කෝ. - තරුණ විද්යාඥයෙක්. - 2009. - අංක 2. – පිටු 56-60
19. Kurilova A.A., Osadchikova E.V. සමාරා කලාපයේ ආයෝජන ක්රියාකාරිත්වයේ දිශාවන් මත // A.A. කුරිලෝවා, ඊ.වී. ඔසඩ්චිකොව්. ගෝලීයකරණයේ සන්දර්භය තුළ රුසියාවේ මූල්‍ය: ජාත්‍යන්තර සහභාගීත්වය ඇති සමස්ත රුසියානු වට මේසයේ ද්‍රව්‍ය, "මුල්‍යකරුගේ දිනය - 2016" සමග සමපාත විය. Voronezh ආර්ථික හා නීති ආයතනය. - 2016. - S. 109-114
20. Medvedeva O.E., Makshanova T.V. රුසියාවේ මූල්ය වෙළෙඳපොළ තුළ මෙගා-නියාමකයක් නිර්මාණය කිරීමේ වාසි සහ අවාසි // О.Е. මෙඩ්විඩේවා, ටී.වී. මක්ෂානෝවා. - Togliatti රාජ්ය විශ්ව විද්යාලයේ විද්යා දෛශිකය. – 2013. අංක 3 (25) . – පී.353-356